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投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值?

书屋互联 2020-07-11
投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供

基金作为职场新鲜人最常见的投资工具之一,大家普遍都有基金「定期定额投资」是平滑投资成本的观念(什幺,没有吗?那你还不赶快订阅我)。但所谓的定期定额的「额」,到底是指固定的基金份数、投资价值、投入金额;又或是好吃的嘉义鹹水鹅呢?

投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供
好吃的鹹水鹅(越写越饿)
定期定额、定期定份、定期定值投资的差别在哪?我们举个例子

假设投资人看好「小贾基金」,决定分5次申购,用这3种方式投资分别会得到这些结果:

投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供
分五次投入,期间涨跌幅度都一样,最后回到初始价5元,这样怎幺投资难道也有差?
定期定额:指每月投资「固定的金额」投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供
每次投入金额为100元,期末购得份数共117.61份,获利88.08元。
定期定份:指每月投资「固定的基金份数」投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供
每次固定购买20份,期末共购得100份,获利持平。
定期定值:指每月让基金成长「固定的价值」投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供
每次固定让投资价值增值100元,最后一次已经超过,所以卖出多出来的投资价值。

有些人可能看不太懂为何「定期定值」最后要卖出33.33份,我来说明一下。定期定值的目标是让投资价值每次成长100元,在第4次购买结束时我们共有133.33份,在第5次购买时基金的净值为5,所以这时我们的投资价值为:

最后,我们将3种投资方式做个整理,定期定额、定期定份、定期定值的优缺点逐渐浮现:

投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供定期定额、定期定份、定期定值优缺点大比拚定期定额一段话总结:

优点:压缩买进成本
缺点:标的持续成长而没有调整定投金额,将会导致购得份额越来越少

定期定额在长期牛市时,会导致购得的份数越来越少,所以需要定期调整。

定期定份一段话总结:

特点:在长期上升的市场中持续投入,长期下跌的市场减少投入

定期定值一段话总结:

优点:3者中最高的报酬率、最低的平均购入成本
缺点:投入的总投资金额却变少,导致总获利可能输给其他定投方式

从上表可以发现,定期定值能带来最低的买进成本,其投报率高过了定期定份与定期定额。但是它也有个问题,就是「总投资金额」最低,长久下来,它的投资总值和获利金额也会变得最低。

为什幺呢?因为我们限制了每期投资价值的增长,如果超过我们就会卖掉;如果基金持续上涨,我们因为卖掉了份额,就无法享受到后面的利润。

最后,来做个总结吧。下面我以2010~2018年投资美股ETF为例,就能看出定期定值的缺点:

投资基金应该要定期定额、定期定份,还是定期定值? 图片来源:作者提供
定期定值的强项在于压低购买成本,但长期下来也造成购买份数过少,总获利输给其他2种定投方法。

在长期牛市时,投资人需要注意定期调整「每期投资价值」的增长,才不会造成投资报酬率漂亮,但投资总金额却很少,进而在获利上输给其他2种定投方式的窘境。

另外,在长期熊市时,会使投资人每期投入的资金越来越多,这种投资方式也需要良好的投资心态。

对于大多数的懒人投资者来说,最好的投资方式是定期定额(其次定期定份),因为他不需要特别坚强的投资心态,也不需要承担市场下跌时加码投入的心理压力,也相对能花比较少的时间追蹤投资标的的状况。唯一需要注意的,就是要定期调整投入金额,符合自己的实际状况。

ETF打脸文在此:

低内扣又方便ETF,真有那幺神?

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